A partir d’un univers d’investissement de près de 300 valeurs, la gérante sélectionne environ une centaine de titres les plus liquides et attractifs en termes de facteurs fondamentaux et techniques. La partie actions est soumise à une analyse actions classique et le profil obligations est suivi à l’aide d’une analyse fondamentale (bilans, rating). Des indicateurs techniques interviennent également dans le processus de sélection : delta, convexité, calls émetteurs. Les obligations convertibles synthétiques ne sont pas exclues, dans la limite de 20%, afin de gérer les expositions sectorielles.

Dans un contexte marqué par une remontée de la volatilité et un ralentissement économique américain, la gérante privilégie un profil défensif.
Le delta du fonds, c’est-à-dire sa sensibilité aux actions, est aujourd’hui de 31%, en ligne avec l’indice SG Euro Convertibles. La composante crédit affiche également moins de risque que l’indice avec une sous-pondération du secteur financier, très chahuté actuellement, et des secteurs des télécommunications et des technologies (trop concentrés sur quelques titres dans l’indice). A l’inverse, la gérante surpondère le secteur des matériaux, tourné vers les pays émergents et la santé, peu sensible aux différents aléas de la conjoncture économique. Elle aborde donc 2008 sur une note de prudence en mettant en avant une stratégie d’investissement principalement axée sur la sélection de valeurs.