Le processus de gestion est purement bottom-up et repose sur l'analyse des fondamentaux des sociétés américaines. Le gérant va éliminer les sociétés ayant une activité très cyclique et affichant moins de 12% de croissance bénéficiaire par an sur un horizon 3-5 ans. Ensuite, il choisit des sociétés ayant une capitalisation supérieure à 5 milliards de dollars. Ces deux premières étapes vont permettre de définir un univers d’investissement d'environ 120 sociétés. Sur cet univers, les analystes suivent attentivement les valeurs sur lesquelles est effectuée une analyse quantitative et qualitative poussée (analyse fondamentale, visite de la société par plusieurs analystes-gérants, étude de la concurrence et de l'environnement de la société...). Ce processus aboutit à un portefeuille concentré de 22 valeurs.

Depuis le début de l’année, le portefeuille a été relativement stable puisqu’un seul mouvement a eu lieu. Le gérant a initié une position sur Celgene, valeur de biotechnologie et vendu une valeur de consommation Target. Cette augmentation de l’exposition à la santé au détriment de la consommation est dans la continuité de l’orientation du portefeuille au cours des 6 derniers mois Par ailleurs, au cours du 1er trimestre, il avait réduit son exposition sur certaines valeurs de la technologie (Google, Apple), qu’il estimait à l’époque chères après leur forte hausse de 2007. Après la chute du début d’année, il a progressivement réalloué son exposition sur ces titres depuis le mois d’avril, au détriment de la santé et de la finance.